# 八家银行评分与估值计算包

版本：2026-09-06。估值及A股价格基准：2026-09-02。币种人民币；金额百万元、股数百万股、每股数据元，比例按小数记录。历史为2016—2025，2026为H1实际加H2预测，2027—2036为预测。Bear/Base/Bull未赋概率。质量分为代理指标与假设，不是银行披露或统计认证；治理采用50分中性先验，不代表通过投资资格审查。

## 目录

- 10_cross_bank_report：8行经营比较、48项质量维度与逐项评分、24组基准日价值及现金分解、264个年度价值、48组退出回报。
- 各银行/03_standardized：用于手续费占比的十年利润表。
- 各银行/07_model：三情景逐年余额、利率、费用、损失、资本输入，以及经营和每股结果。
- 各银行/08_valuation_validation：历史数据类别、正常化与质量假设、两种长期派息政策和现金、DDM及RIM。
- 各银行/09_report：数值摘要。
- 00_config/public_sources.csv：公开来源标识、URL、日期与文件SHA-256；仅登记，不重新分发第三方原件。
- scripts：经营、长期现金和评分复算程序。文件版本名用于辨识算法，不表示增加经济预测可信度。

## 执行

使用Python 3.10或更高版本，无第三方依赖：

```sh
python3 scripts/verify_scoring.py
python3 scripts/recalculate.py
python3 scripts/recalculate.py --tail
```

前两项验证评分、逐年经营、当前与年末价值、退出现金和XIRR；--tail另外重算两种政策合计9600个长期现金年度。来源文件哈希的发布前核验不包含在此便携包运行程序中，因为包内不分发原件。

本包是固定输入的可复算情景快照。model_inputs_final.csv每年保留对应期初余额；修改任一年假设时，要同步滚动重算后续期初余额、资本、分红和估值，不能只改一行输入后继续采用原后续值。

## 关键公式与口径

维度得分=50+证据权重×(原始位置分−50)。负债用中点位置，其余非治理指标用端点位置；工商、农业、建设、交通、邮储、中国、招商、平安共同构成一个八行样本，所有非治理代理按n=8计算位置。生态和非息重复使用手续费占比。资本分的极小模型余量缺乏经济区分度。综合分仅为代理摘要。

普通股利润扣少数股东和非普通股分配。会计普通股权益包括股息准备，资本可用权益扣除准备。EPS=普通股利润/股数；股息现值按实际天数/365及11%折现。通常假设次年6月30日支付，不表示实际银行分红已经按该日期确定。2026未来现金为零不代表银行全年没有分红。2026利润年股息在2027支付，2036利润年股息在2037支付。

长期采用2037—2236共200个计算年度，常量派息上限为主政策，五年提高上限为敏感性；长期增长目标Bear/Base/Bull为1%/2%/3%，仍受资本融资约束。年末价值仅含以后未支付现金。XIRR包含期间股息和退出价，不含税费，不假设股息再投资。

历史record_class区分观察或派生与估计，缺失单元格不等于零。治理、风险穿透、历史回测与完整现金事件仍存在数据缺口。数值复现不证明情景必然实现。说明性流程字段已留空，数值输入和计算规则保留。
